一.行情回顧

    滬膠自國慶長假后開盤兩個交易日來走出底部小幅反彈行情。10月9日，滬膠1501合約開盤12650，與昨日結(jié)算價12470相比表現(xiàn)為小幅高開，開盤最高沖至12750后震蕩走低，1501合約最低跌至12345；隨后震蕩走高，午后維持在12500上方小幅震蕩，成交平穩(wěn)，最終收于12580，價格上漲110，漲幅為0.88%，日內(nèi)成交63萬手，增倉4036手，總持倉為213976手。1505合約表現(xiàn)與1501合約較為接近，其他月份合約漲幅均在100左右。總體滬膠表現(xiàn)為震蕩小幅反彈行情。

    截至9日，上海期貨交易所庫存120540噸，增加150噸.

    東京工業(yè)品交易所（TOCOM）橡膠期貨周四（10月9日）連續(xù)第三日上漲，受日股上行提振，同時，數(shù)據(jù)顯示日本資本支出增加，這也為橡膠期貨價格上行提供支撐。
TOCOM橡膠期貨3月合約價格周四上漲1.9日元，報183.0日元/千克（0017GMT），其價格本周三收高1.7日元。

二.基本面

（一） 各橡膠主產(chǎn)國紛紛要求政府采取措施支撐膠價。

        1.據(jù)泰國10月8日消息，泰國膠農(nóng)互助聯(lián)合會(Rubber Growers Cooperatives Federation ofThail)的主席Perk Lertwangpong周三稱，該國橡膠種植戶要求該國政府和出口商采取措施，在45天內(nèi)，將橡膠價格提升至每公斤80泰銖上方。

    2.據(jù)新加坡10月7日消息，印馬泰三國橡膠理事會在其官方網(wǎng)站上稱，亞洲橡膠主產(chǎn)國正討論支撐橡膠價格的措施，因此前橡膠價格大幅下滑。

    3.越南橡膠行業(yè)組織呼吁采取行動維持膠價。據(jù)越南10月7日消息，國際橡膠聯(lián)盟在其官方網(wǎng)站上公布稱，越南橡膠協(xié)會（VRA）周二“強(qiáng)烈”呼吁其成員在低于每噸1,500美元時停止銷售橡膠。
　　越南橡膠協(xié)會的主席Tran Ngoc Thuan在致IRCo的一封信中稱，該組織成員和該國的橡膠種植戶正面臨因橡膠價格持續(xù)下滑帶來的巨大困難，因“橡膠價格已經(jīng)低于生產(chǎn)成本”，這令他們的生活深受影響。該組織計劃在成員之間交換市場信息并采取有效措施提振橡膠價格。

    4.印度喀拉拉邦首席部長OommenChy上周五呼吁該國上調(diào)橡膠進(jìn)口關(guān)稅。據(jù)新加坡10月8日消息，貿(mào)易商周三稱，盡管印尼橡膠行業(yè)組織呼吁在底價以下不要銷售橡膠，但全球輪胎巨頭普利司通和其他貿(mào)易商還是以低于該底價的價格采購到即期發(fā)運的印尼橡膠船貨。

（二）發(fā)改委公布輪胎產(chǎn)量增長

    近日，國家發(fā)展改革委公布了2014年8月化工業(yè)運行情況。本站獲悉，8月份，全國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量增長5.3%。1-8月份，橡膠輪胎外胎產(chǎn)量73132萬條，增長6.4%。

（三）現(xiàn)貨情況

    泰國橡膠現(xiàn)貨成交持續(xù)低迷，據(jù)泰國曼谷10月9日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四再度上漲，三座中心市場的報價為每公斤46.27-46.67泰銖，周三報每公斤46.06-46.46泰銖。橡膠銷售總量為38.25噸，周三為20.3噸。為59.5噸。

    亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周三在緩慢交投中走高，因中國市場結(jié)束一周長假。曼谷一貿(mào)易商稱，交易仍然緩慢，因很多買家保持觀望，以查探價格漲勢是否將持續(xù)。

        10月8日，國內(nèi)合成膠報價基本與9月30日持平。

三.  綜合建議

    今年的國慶長假后期市整體行情較為平穩(wěn)，滬膠節(jié)后首個交易日表現(xiàn)為震蕩反彈，今日則延續(xù)震蕩行情，價格并未太大波動，成交量也較為平穩(wěn)。預(yù)計1501合約將維持在12000—13000區(qū)間震蕩，震蕩時間長短仍需看消息上的引導(dǎo)。由于橡膠價格已跌至成本價附近，世界橡膠主產(chǎn)國膠農(nóng)紛紛提出抗議，要求政府對支撐膠價采取有效措施。但根據(jù)近兩年來的各種措施幾乎都是曇花一現(xiàn)，無奈之下的政府也只能鼓勵膠農(nóng)改種其他植被。由于種植的周期性，短期內(nèi)救市政策必然難以奏效。操作上建議以底部震蕩思路交易為主，仍然走在下跌通道中的膠價易跌難漲，但目前現(xiàn)貨價已近成本價格給予市場暫時的心理支撐。預(yù)計短期內(nèi)滬膠1501將圍繞12500中軸震蕩，12000成為短期較強(qiáng)支撐，13000則成為反彈的短期壓力位置。

                 （期市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作投資依據(jù)。）