一.   行情回顧

    今日橡膠以接近上周五收盤價的價格開盤，但開盤后隨即下跌，日內(nèi)價格以均線為壓力位置震蕩在均線下方。1501合約今日開盤價12350，最高12415，最低跌至11955，收盤價格12120,，整體表現(xiàn)為勉強(qiáng)守住12000支撐。今日成交量為59萬手，較之上周五81萬手及上周四的92萬手，成交大幅萎縮，持倉量也繼續(xù)減少8152手，截至29日收盤1501合約總持倉為215950手。而從減少的持倉來看，空頭減倉幅度大于多頭。29日，上海期貨交易所橡膠庫存120620噸，繼續(xù)呈現(xiàn)減少趨勢，較上周五減少1110噸。

二.基本面

        1.截至9月底青島保稅區(qū)橡膠庫存大降1/5 已跌至15萬噸區(qū)間。

        2.據(jù)印度9月26日消息，印度喀拉拉邦首席部長Oommen Chy周五呼吁該國上調(diào)橡膠進(jìn)口關(guān)稅。他在參加一個橡膠會議時稱，橡膠種植戶困難重重，建議該國將橡膠進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)至25%或35盧比，并取二者之間最大者。在過去的數(shù)月中，印度大規(guī)模進(jìn)口橡膠，且已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過彌補(bǔ)國內(nèi)供需缺口的程度了。當(dāng)橡膠價格處于高位時，工人薪水會增加，而現(xiàn)在農(nóng)戶發(fā)現(xiàn)難以繼續(xù)割膠。印度應(yīng)該限制橡膠進(jìn)口量，令其能滿足國內(nèi)供需缺口即可，同時要控制在產(chǎn)出低迷期進(jìn)口才成。

        3.現(xiàn)貨報(bào)價：泰國報(bào)價繼續(xù)下調(diào)，國內(nèi)報(bào)價基本穩(wěn)定。據(jù)泰國曼谷9月29日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周一上漲，三座中心市場的報(bào)價為每公斤45.72-46.01泰銖，上周五報(bào)每公斤45.98-46.19泰銖。橡膠銷售總量自上周的41.3噸大幅增加至111.7噸。

    天津地區(qū)天然橡膠市場，云南國營13年全乳報(bào)10800元/噸；海南2013年國營全乳10800元/噸，云南標(biāo)二膠未聽聞報(bào)價，越南3L報(bào)11400-11600元/噸，越南煙片12700元/噸，商家報(bào)盤小幅整理，實(shí)單成交商談。

三.綜合建議

    今日盤面并未延續(xù)周五的反彈行情，而是延續(xù)趨勢上的弱勢震蕩走勢，價格繼續(xù)下探12000支撐一線?；久嫔峡?，青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降跌至15萬噸區(qū)間，泰國膠農(nóng)對于價格抗議事態(tài)發(fā)展愈加對泰國軍政府施加壓力，印度準(zhǔn)備調(diào)高橡膠進(jìn)口關(guān)稅等都短期內(nèi)形成對多頭的暫時支撐，但這些反抗都是建立在橡膠基本面仍然處于長期利空的形勢下所做的短期改變。世界橡膠組織預(yù)測，至少8年后橡膠的庫存與消耗比才能得以縮小及改善。

    技術(shù)面上看，橡膠今日反彈缺乏動力，早盤平開暨受阻，價格繼續(xù)下調(diào)。明日是國慶節(jié)前最后一個交易日，連日來的減倉已說明多空雙方均謹(jǐn)慎看待國慶期間的國際油價及日膠走勢，雙方均有所減倉，尤其空頭獲利減倉更為明顯。

    操作上建議盡量不持倉過節(jié)，尤其是現(xiàn)在仍然是空倉者，短線區(qū)間操作為主。明日最后一個交易日，由于近幾個交易日來消耗利空因素甚多，預(yù)計(jì)價格會窄幅波動在12000—12300區(qū)間。

（期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作投資依據(jù)。）