“現(xiàn)在棉花、大豆這些農(nóng)產(chǎn)品都在由托市收儲向目標(biāo)價格收儲政策轉(zhuǎn)變，對包括玉米在內(nèi)的三大主糧收儲政策的放開是遲早的事情，這中間有一個漸進過程，國家在爭取一個緩沖區(qū)，這個時間預(yù)計會是三到五年。”在農(nóng)產(chǎn)品研究一線奮斗了十余年的上海某期貨公司農(nóng)產(chǎn)品期貨研究員李石告訴記者，這可能會改變目前玉米價格運行格局。
　　 自玉米期貨上市至2013年底，玉米期貨價格分處市場自由競爭形成價格和臨儲政策深刻影響兩大時期，在走勢上整體分為5個階段。
　　 第一階段為2004年9月至2005年9月，玉米期貨價格整體走出先揚后抑的走勢，自上市后連續(xù)7個月緩步高走，2005年4月達到1327元/噸，較上市之初上漲15.9%。隨著收獲季節(jié)逐漸到來，玉米期貨價格提前做出反應(yīng)，開始回落，到2005年9月已經(jīng)回落6.4%。
　　 第二階段為2005年10月至2008年8月，國內(nèi)外玉米深加工業(yè)的良好發(fā)展前景和玉米工業(yè)屬性的延伸，拓展了玉米種植的利潤空間，國內(nèi)玉米期貨價格跟隨CBOT玉米走出了一波大幅攀升走勢，于2008年5月達到1933.4元/噸的高點。
　　 第三階段為2008年9月至2009年1月，國際金融危機爆發(fā)，引發(fā)全球經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險，加之玉米現(xiàn)貨受到下游企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)負(fù)面影響大幅下跌，不利因素導(dǎo)致玉米期貨價格一路下跌，到2008年12月份持續(xù)半年有余，最低跌至1502.4元/噸。
　　 第四階段為2009年2月至2011年9月，受國家應(yīng)對金融危機的積極財政政策以及玉米臨時收儲政策影響，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格不斷走高，期貨價格總體上也呈上升態(tài)勢。玉米期市價格指數(shù)自2009年1月末的1600元/噸漲至2011年9月末的2292元/噸，漲幅高達43.3%。
　　 第五階段為2011年10月至2013年12月，國家陸續(xù)出臺限制玉米深加工、國家玉米產(chǎn)業(yè)收儲等相關(guān)政策，國內(nèi)飼養(yǎng)和深加工企業(yè)需求不旺，大連玉米價格弱勢整理，同期玉米期現(xiàn)基差倒掛。同期玉米期貨價格指數(shù)在2200-2400元/噸之間展開窄幅震蕩。
　　 據(jù)了解，過去玉米期貨價格波動存在明顯的季節(jié)性規(guī)律，玉米期貨價格大致以每年一、四季度上漲為主，二、三季度下跌為主，玉米價格的季節(jié)性波動特征主要受種植和氣候因素影響，近年來國家收儲政策調(diào)節(jié)一定程度上弱化了這種特征。市場研究人士表示，這在與外盤CBOT玉米期價的相關(guān)性上體現(xiàn)得尤為明顯?！?008年以來，大連玉米期貨價格與國際期貨市場價格的相關(guān)性較前些年下降明顯，內(nèi)外盤近月合約價格相關(guān)系數(shù)從2006年的0.86下降到今年的-0.36，外盤玉米價格波動對國內(nèi)影響逐步減小，玉米期貨價格走勢主要反映了國內(nèi)市場變化?！?br />　　 新湖期貨研究所副所長時巖說，至少兩到三年內(nèi)，玉米進口不會放開，不過現(xiàn)在美國玉米價格非常低廉，如果繼續(xù)下跌，即使配額外增收65%關(guān)稅，也有進口的可能，屆時玉米期價運行可能重回市場化軌跡。
　　 相關(guān)資料顯示，自2008年底國家啟動?xùn)|北玉米產(chǎn)區(qū)臨儲收購政策以來，東北玉米臨時收儲價格開始主導(dǎo)市場價格走勢，形成上有頂（拋儲價格）、下有底（托市收購價）的價格格局，玉米期現(xiàn)貨價格的波動性進一步下降。2008年之前，月度活躍合約期貨價格最大波幅達15.36%，最小波幅達-8.30%，均值處于-2.8%-3.7%之間，而2008年之后，最大波幅為6.31%，最小波幅為-4.37%，均值處于-1.8%-2.6%之間。這一格局從另一角度體現(xiàn)了玉米期貨的大品種特性及玉米期貨市場運行的穩(wěn)定性。
　　 另一組數(shù)據(jù)顯示，大連玉米C1連續(xù)價格（日度）和大連港口現(xiàn)貨價格（日度）除2007年以外，相關(guān)系數(shù)都高于0.8。“期現(xiàn)貨價格相關(guān)性較強及對市場環(huán)境變化的協(xié)同反映和檢驗，都體現(xiàn)了玉米期貨具有很強的價格發(fā)現(xiàn)功能?！鄙鲜鲅芯咳耸糠Q。