一、行情回顧

    9月3日鐵礦石主力合約1501合約跌幅3.35%，報(bào)收于605元/噸，增倉(cāng)35672手，持倉(cāng)8156568手。近月9月合約收盤(pán)于594元/噸。

二、基本面

    9月3日普氏62%礦石指數(shù)$85.75，跌1.25，月均價(jià)$86.58；唐山普方坯降20，部分外地資源現(xiàn)金含稅出廠執(zhí)行2480；主要港口印度粗粉（63.5%）為88.5美元/噸（CIF），較上一交易日持平；巴西粉礦（65%）為97美元/噸（CIF），較上一交易日持平；澳洲PB粉礦（61%）為86美元/噸（CIF），較上一交易日下降0.5美元/噸；澳洲楊迪粉礦（58%）為75美元/噸（CIF），較上一交易日下降0.5美元/噸。3日期鐵礦I1501收605較昨結(jié)跌21較昨收跌23；青島61％PB粉干基628基差23較昨收基差升18

    宏觀表現(xiàn)疲弱，7月新增信貸的惡化使得下游需求缺血，直觀表現(xiàn)就是8月鋼價(jià)在橫盤(pán)兩個(gè)月之后下跌。雖然8月的信貸數(shù)據(jù)還沒(méi)公布，但從四大行的新增信貸數(shù)據(jù)看，仍然會(huì)不及預(yù)期，8月四大行新增信貸1250億，較7月的2100億大幅下跌。7、8月份的信貸將會(huì)繼續(xù)影響9月的行情，使得9月份地產(chǎn)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈面臨資金鏈逐漸繃緊的可能。        

    7、8兩月新增信貸的惡化，使得8月單月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源增速有重回下跌的可能，加上目前銀行因不良貸款猛增限貸、惜貸，未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源增速在小幅上升兩個(gè)月后面臨向下回調(diào)的態(tài)勢(shì)。鑒于資金來(lái)源又是開(kāi)發(fā)投資完成額的領(lǐng)先指標(biāo)，那未來(lái)開(kāi)發(fā)投資完成額增速將繼續(xù)向下，9月單月同比增速大概率跌破10%。

    此外，繼之前澳大利亞取消碳稅后，參議院通過(guò)取消礦業(yè)稅進(jìn)一步使成本空間向下移，目前鋼廠資金緊張采取隨用隨采態(tài)度將繼續(xù)使得礦價(jià)下壓。 

三、操作建議

    從日線上看，上方受5日均線壓制，一根粗壯的陰線且?guī)缀醭释虥](méi)形態(tài)。盤(pán)中空頭大幅增持放量下壓，此波下跌的短期底部顯然沒(méi)有形成。預(yù)計(jì)礦石大概率突破600，短期不宜多單抄底。目前基本面上看鋼廠十一節(jié)前補(bǔ)庫(kù)也未打算，鋼材價(jià)格也將繼續(xù)承壓。中期上看75美金左右相對(duì)是比較強(qiáng)的基本面支撐，盤(pán)中建議逢高拋空。

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）